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卫宁健康(SZ300253): [东方证券:买入]控股子公司卫宁科技引进中国人寿作为战略投资者 加速医保控费业务发展 事件: 中国人寿以1.92 亿对卫宁科技增资,投前估值6.4 亿元。增资后公司、中

事情:

奇纳人寿以 亿元放针威宁科学与技术授予,授予前评价 亿元。增加利息后公司、奇纳人寿、赵蒙海、赵钼利息占50%、、、。这项授予取得后,公司不再把持,估计将放针公司的2016 岁入8000 万,结心角度

与神召首领极度的协助,不动产权资源的极度的结合。奇纳人寿是眼前全球最大的上市寿险公司。,其2015 年麦克匪特斯氏疗法管保进项为420。 亿元,在市场上出售某物占有率一号,为;同时,公司是4 百万客户做准备重病管保、新型农村协助麦克匪特斯氏疗法事情。安康管保龙头企业。该公司在前方曾与奇纳人寿无锡子公司协助。、四川子公司及另外协助。

这种增长的意思是:1、神召占主要地位者,占据相符合的管保和把持费在市场上出售某物,生长保理事情率直的决定性的事情,宣扬竞赛优势。2抱有希望的结合奇纳现场直播的不动产权资源,参与重病管保、新型农村协助麦克匪特斯氏疗法事情,生长事情线。2估计被弄脏把持费事情、率直的决定性的事情的分业免费事情模型。

事情的另外效果包孕:1>2016 岁入增长8000 万。2不再把持魏宁的技术。,魏宁技术将适合协助的平台,以极度的释放的方法结合不动产权资源,并在中间定位性的工夫孤独上市。。

交换安康管保地域凌厉的增长,控费事情将迎来拐点,助长互联网网络麦克匪特斯氏疗法战术下生。2015 全国性的麦克匪特斯氏疗法管保总进项增长52%,2016 年1-2 每月一次的增长90%。尽管如此,安康管保花费的钱在麦克匪特斯氏疗法卫生总花费的钱占比不到2%。高增长 大空白的将助长麦克匪特斯氏疗法安康凌厉的开展,增加免费把持服侍的刚性需要量。卫宁科学与技术2015 年进项418万,净赚979 万,我们家以为,一号卡优势和顺流地强有力的需要量将助长COM。2015 2008,公司4 1已形状并登陆。:这种协助宣扬了云风险的力。,结合三个修理联动的闭合循环生物地理群落。鞭策互联网网络麦克匪特斯氏疗法全速迎来新环绕开展。

财务预测与授予提议

我们家预测20162018 年每股进项 使著名为,,。推演可支配进项后,2016 年每股进项 为,给公司2016 第96年 双多线性的,相符合的目的价钱是 元。

风险提示符

互联网网络麦克匪特斯氏疗法事情开展缺少管辖的范围预测,并购未能管辖的范围预测,策略性风险。

中间定位一份:魏宁安康(SZ300 253)
研究员: 东边贴壁纸 ● 张颖,游过蓝色制服
发布的新闻工夫:2016-03-31

履历经过 香港和澳门通信 做准备


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